欢迎光临~青岛玖昱新能源科技有限公司
语言选择: 中文版 ∷  英文版

新闻中心

2018年风电行业年度策略:三重因素驱动新能源风电底部反转

2018年风电行业年度策略:三重因素驱动新能源风电底部反转
来源:申万宏源 编辑:东方财富网

技术进步驱动新能源风电迎来底部反转。 随着风电开发转向低风速区域,单机高功率、 叶片大型化的趋势明显。根据 GE 的预计, 到 2025 年风机风轮直径将达到 160 米,相比 2015年, 扫风面积增加一倍,年发电能力提升一倍,度电成本下降 30%,度电成本显著降低。同时风塔由传统的刚性塔架升级为柔性塔架,克服“共振”影响。 四类资源区的风电场,在技术进步的驱动下,利用小时数有望从 2000 小时/年提高到 2500 小时/年,对应的内部收益率有望从 10%提高到 12%, 经济效益显著改善。


三北地区消纳问题明显改善,红色预警地区有望解除装机禁令。 截止至 2017 年 9 月底,我国弃风限电问题改善,全国弃风率约为 12%, 较上年同期下降 6.7 个百分点,平均利用小时数提升至 1386 小时。其中,三北地区红色预警地区的弃风率下降趋势明显,宁夏、内蒙、黑龙江、吉林前三季度的弃风率均低于 20%。 根据红色预警机制,部分省份明年有望被移出红色预警名单,装机限制有望解禁。目前,红色预警地区内蒙古、新疆已经核准新增风电项目。 未来假如红六省装机禁令解除,传统风电装机地区有望释放需求增量。


风电平价上网在即,未来行业资本开支有望加速。 随着技术进步和弃风限电改善带来的风电利用小时数提升, 以及规模化效应带来的成本下降,整个风电行业的度电成本逐步下降,我们可以看到风电的度电成本和火电标杆电价的差距逐步缩小。 2017 年 8 月底国家能源局公布风电平价上网示范项目名单,共计 13 个项目约 70.7 万千瓦,这些示范项目将不受省年度规模指标限制。我们认为随着平价上网的到来,风电经济性逐步凸显,未来有望迎来行业资本开支的加速期。


招标及核准数据回暖, 未来两年市场有望持续高增长。 2017 年国内风电装机处于历史低点,但招标、核准量逐渐回暖。目前, 2016 年已核准未建设的风电项目加上 2017 年新增核准项目,合计 114.6GW。截止 2017 年前三季度,国内风电设备招标共计 21.3GW,招标、核准量均处于较高水平。标杆上网电价下调后, 2018 年开始风电项目执行新的标杆电价。在新的标杆电价调整政策下, 2016-2017 年对应的高招标、高核准有望在未来两年集中释放,风机抢装有望再次发生。


海上风电及分散式风电开始加速,可能释放新的市场空间。 2017 年海上风电全面启动,我们预计未来可能加速,结合《 风电发展“十三五”规划》 ,我们预计明年海上风电新增装机 2.2GW,海上风电装机累计达到 5.1GW。在多重政策利好的大环境下, 风电投资逐渐向低风速地区转移, 我们保守估计分散式风电新增装机 500MW。


投资建议:


伴随着低风速风机等新技术的导入,国内市场东部地区的项目投资回报率显著上升;而分散式风电有可能会尝试“自发自用+隔墙售电”的新商业模式,以求获得更高的投资回报率。我们认为未来两年( 2018-2019 年)是技术红利带来的需求快速增长期,而到 2020年前后达到平价上网,配合上电化学储能系统成本的快速下降预期,行业资本开支有望不断加速。我们强烈推荐国内市场占有率最高的风电整机厂商金风科技,同时也跟踪覆盖多个细分环节龙头天顺风能、 中材科技、 金雷风电等等。

联系我们

CONTACT US

联系人:杨经理

手机:18905329961

电话:18905329961

邮箱:qdjiuyu_tarpaulin@qdjiuyu.com

地址: 青岛胶州市胶莱镇陆家村原小学驻地